ఆర్థిక సాధనంగా బాండ్స్, కాల వ్యవధి వారి లక్షణం

వ్యవధి (ఆంగ్ల కాల వ్యవధి నుండి - "వ్యవధి") అనేది చెల్లింపులను స్వీకరించడానికి సగటు సగటు కాలం వర్ణించే ఆర్థిక పదం. ఇది బాండ్లపై దిగుబడిని లెక్కించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ చెల్లింపు ప్రవాహాల యొక్క తగ్గించబడిన విలువలను లెక్కించడంలో ఉపయోగిస్తారు. ఆస్తి ఆదాయం యొక్క చర్యగా పరిగణించబడితే, వ్యవధి దాని తగ్గింపుకు లేదా ధర స్థాయిలో పెరుగుదలకు సున్నితత్వం యొక్క కొలత. ఈ ద్వంద్వ ఉపయోగం తరచుగా గందరగోళం సృష్టిస్తుంది. అందువలన, ఈ వ్యాసంలో, ఈ భావన యొక్క ఆర్ధిక ప్రాముఖ్యతను అలాగే దాని లక్షణాలను అర్ధం చేసుకోవడానికి మేము ప్రయత్నిస్తాము.

పదం శతకము

కచ్చితంగా చెప్పాలంటే, చెల్లింపు ప్రవాహాలను స్వీకరించడానికి వ్యవధి సగటు కాలాన్ని సూచిస్తుంది. ఫ్రెడెరిక్ మకాలే ఈ పదానికి అర్ధం కావడంతో ఇది మొదట శాస్త్రీయ ఉపయోగంలోకి ప్రవేశించింది. వ్యవధి ఈ రోజు నుండి దాని తిరిగి చెల్లించే ముగింపు వరకు భద్రతపై మొత్తం చెల్లింపుల సగటు పరిమాణం. ఈ సూచిక యొక్క గణన స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాలకు అమలు చేయడానికి హేతుబద్ధమైనది . సరళంగా, బాండ్ యొక్క వ్యవధి దాని చెల్లింపుకు కేటాయించిన సంవత్సరాల సంఖ్యకు సమానంగా ఉంటుంది, అనగా, ఈ విలువ సున్నా నుంచి చివరి వరకు ఉంటుంది.

సవరించిన వ్యవధి ఏమిటి?

ఈ పదం యొక్క రెండవ అర్ధాన్ని కూడా ఆర్థిక వినియోగంలో ఉపయోగిస్తారు. ఈ సందర్భంలో తగ్గుదల లేదా ఆదాయ పెరుగుదల ప్రతిస్పందనగా ధరలలో ఒక శాతం మార్పు. ఈ సూచిక వేరియబుల్ నగదు ప్రవాహాలతో ఆసక్తిలో మార్పుకు సున్నితంగా ఉన్న ఆర్థిక పరికరాలకు వర్తించబడుతుంది. మకాలే కాల వ్యవధి సూత్రం కంటే ఎక్కువగా ఇది ఉపయోగించబడుతుంది.

బంధాల వర్గీకరణ

ఈ సెక్యూరిటీలను వాటితో పాటు ఉపయోగిస్తారు. బాండ్ తన యజమాని ద్వారా నిధులను డిపాజిట్ చేయడాన్ని సూచిస్తుంది మరియు జారీచేసినవారికి తిరిగి చెల్లించే బాధ్యతని నిర్దేశిస్తుంది మరియు నిర్దిష్ట కాలంలో నిర్దిష్ట శాతాన్ని నిర్ధారిస్తుంది. ఈ సెక్యూరిటీలను తరచూ రాష్ట్ర బడ్జెట్ లోటును కవర్ చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. తనఖాలు మరియు అసురక్షిత బంధాలను కేటాయించండి. మొదటి రకం మరింత ఆధారపడదగినది, ఎందుకంటే రీఎంబెర్స్మెంట్ స్థితిని నెరవేర్చని సందర్భంలో, జారీచేసేవారు ఈ భద్రతా హోదాకు అనుకూలంగా తన ఆస్తిని యాజమాన్యం కోల్పోతారు. తిరిగి చెల్లించే కాలవ్యవధిని బట్టి, స్వల్ప-, మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘ-కాల బంధాలను కేటాయించండి. జారీచేసే రకం - రాష్ట్ర, పురపాలక, కార్పొరేట్ మరియు విదేశీ రకం. యాజమాన్యం యొక్క క్రమాన్ని బట్టి - రిజిస్టర్డ్ మరియు బేరర్. వెనకబాటు బంధాలు ప్రీమియంతో లేదా లేకుండానే ముందుగానే రీడీమ్ చేయబడతాయి. తిరిగి వచ్చే హక్కు జారీ చేసినవారి నుండి షెడ్యూల్కు ముందు సెక్యూరిటీల యొక్క నామమాత్ర విలువను పొందటానికి అనుమతిస్తుంది . విస్తరించు మరియు వాయిదాపడిన బంధాలు కూడా నిలబడి ఉంటాయి. మొట్టమొదటి సమితి గడువు తర్వాత కొంతకాలం ఆసక్తిని పొందడం కొనసాగించటానికి పెట్టుబడిదారుడికి హక్కు ఇవ్వండి. రెండోది తన రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించే హక్కును జారీచేసే హక్కును ఇస్తుంది.

భావన యొక్క అనువర్తనం

చాలా సందర్భాలలో, రెండు రకాలైన కాలాల సూచికలు సమానంగా లేకపోతే, దగ్గరగా ఉంటాయి. మరియు ఇది ముఖ్యమైన ఆర్థిక నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో ఉపయోగించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఒక మకాలే బాండ్ యొక్క వ్యవధి సుమారు 10 సంవత్సరాలు (ఇది వారి పూర్తి తిరిగి చెల్లించే సమయం). దీని అర్థం వారి ధర సున్నితత్వం 10%.

సూచికల గణన

మకాలే కాలవ్యవధి లేదా చెల్లింపుల ప్రవాహం యొక్క బరువు పెరగడం, మూడు సూచికల ఆధారంగా లెక్కించబడుతుంది. వాటిలో:

• PVi - ఆస్తి నుండి i-th స్ట్రీమ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ;
• టి - డబ్బు యొక్క కొంత భాగాన్ని స్వీకరించడానికి ముందు సంవత్సరాలలో;
• V - ఆస్తి నుండి భవిష్యత్తు రశీదులు ప్రస్తుత విలువ.

ఈ సందర్భంలో సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది: Σti x PVi: V.

బాండ్స్ ప్రమాదాలు

ఆస్తులపై ఊహించిన అధిక తిరిగి, ఎక్కువ నష్టం, ఏదో తప్పు జరిగితే ఉంటే. ఆర్ధిక విఫణిలో ఉన్న ఆటగాళ్లకు, ఆదాయాల ప్రధాన వనరు. బంధాలకు సంబంధించిన ప్రాథమిక మరియు ద్వితీయ సమస్యలను ఒంటరిగా చేస్తారు. క్రెడిట్ రిస్క్ జారీచేసిన వ్యక్తికి దివాళా తీయవచ్చు. ప్రభుత్వం బాండ్లపై చెల్లింపులు పునర్నిర్మించగలదు, గ్రీస్ ఇటీవలి డిఫాల్ట్ సమయంలో చేసింది. రెండవ ప్రమాదం ద్రవ్యత లేకపోవడంతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. దీని అర్థం మీరు విక్రయించినప్పుడు, మీరు కొన్నప్పుడు ధర తక్కువగా ఉండవచ్చు. బేస్ కూడా వడ్డీ రేట్లు అనుసంధానం ఇది ప్రమాదం తీసుకు. వారు పెరుగుతున్నప్పుడు, బాండ్ల ధర తగ్గుతుంది. అందువలన ఈ సమయంలో వాటిని అమ్మే చాలా లాభదాయకం. చివరగా, ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ల అస్థిరత వలన లాభదాయకత తగ్గుదల ఒక ముఖ్యమైన ప్రమాదం.

సెకండరీ సమస్యలు

నాలుగు ప్రాధమిక నష్టాలకు అదనంగా, వారు అదనపు నష్టాలను కూడా కేటాయించారు, ఇది బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టినప్పుడు కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. అన్నింటిలో మొదటిది, అవి ఫలవంతమైన దిగుబడిని మార్చడానికి సంబంధించిన సమస్య. ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదం ముఖ్యమైన అంశం. అయితే, ఎక్కడైనా పెట్టుబడి పెట్టని డబ్బు, ఈ సందర్భంలో మరింతగా తగ్గుతుంది. కాల్ ఎంపికతో ముడిపడిన ప్రమాదం మీరు ఖాతాలోకి తీసుకోవాలి. బాండ్ దాని ప్రారంభ విముక్తికి అవకాశం ఉన్నట్లయితే, అది అకస్మాత్తుగా ఆదాయాన్ని ఇవ్వకుండా ఆపండి. కాబట్టి, మీరు ప్రాస్పెక్టస్ను జాగ్రత్తగా చదవాలి. వ్యవధి యొక్క లెక్కింపు పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ యొక్క అస్థిరతకు ఒక ఆలోచనను ఇస్తుంది. ఈ సూచికలు నేరుగా అనుపాతంగా ఉంటాయి. సుదీర్ఘకాలం ఉన్న బంధం స్పెక్యులేటర్లకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది. వారి వ్యూహాలు కాలక్రమేణా దాని ద్రవ్యత్వాన్ని పెంచడం లక్ష్యంగా ఉన్నాయి.