రుణ ఎగవేత మార్పిడులు. అంతర్జాతీయ మార్పిడులు మరియు డెరివేటివ్ అసోసియేషన్

రుణ ఎగవేత మార్పిడులు ఆర్థికవేత్తలకు అధికారులు మధ్య చాలా మంచి కీర్తి కాదు. పదేపదే CDS ప్రతికూల దిశలో ఆర్థిక చిత్రాన్ని వక్రీకరించే అభిప్రాయం విన్నాను. ఇది మరియు ఎందుకు వారి వ్యయం పెరిగిపోయిందని మార్కెట్ పాల్గొనే గురించి చాలా ఆందోళన ఏమిటి?

కథ

రుణ ఎగవేత మార్పిడులు చరిత్రలో మొదటి నిపుణులు బ్యాంకర్స్ ట్రస్ట్ మరియు JP మోర్గాన్ ఉమ్మడి ప్రయత్నాలు 1990 ధన్యవాదాలు కనిపించింది. దాని రూపాన్ని అవసరం కంపెనీ ఖాతాదారులకు అందించే పెద్ద కార్పొరేట్ రుణాల నష్టాలు నుండి సంరక్షణను కారణంగా. మొదట్లో, సాధనం చాలా తక్కువ మొత్తం కలిగి, మరియు అప్పుడు 1990 ల చివరినాటికి, అతను బిలియన్ల డాలర్లు అనేక వందల సమానంగా ఉండేది, ఇప్పుడు 28 ట్రిలియన్ డాలర్లు పెరిగింది.

వారు ఏమి పాత్ర నిర్వహించడానికి లేదు?

మేము వేళ్లను రుణ ఎగవేత మార్పిడులు వివరించండి, ఇది బాండ్ భీమా, కొనుగోలుదారు వడ్డీ చెల్లింపులు పై తప్పిదాలు రుణగ్రహీత పెట్టుబడిదారుని నష్టాన్ని బదిలీ చేయడానికి ఇది కృతజ్ఞతలు ఒక ప్రత్యేక రూపం. ఇటువంటి భీమా ధరలను ఒక శాతం లేదా బేసిస్ పాయింట్లు లో వందల కొలుస్తారు.

ఉదాహరణకు, రుణ ఎగవేత మార్పిడులు వంద బేసిస్ పాయింట్లు ఖర్చు వద్ద వర్తకం ఉంటే $ 10 మిలియన్ బాండ్ రక్షణ 10 వేల ఖర్చు చేస్తాము. అలాంటి క్రయవిక్రయాలకు (swap) ధరలో కొన్ని హామీ అందిస్తుంది.

అది ఎలా పనిచేస్తుంది?

యూరోపియన్ సంతతికి చెందిన రుణ ఎగవేత మార్పిడులు ప్రతి ట్రేడ్ అసోసియేషన్ ఇంటర్నేషనల్ Swapsand డెరివేటివ్ అసోసియేషన్ (ఫిష్) "విడుదలైనట్టు సాధారణ ఒప్పందం", రూపొందించినవారు ఉంటుంది. ఇది OTC ఉత్పన్నాలు లో అన్ని అతిపెద్ద పెట్టుబడి బ్యాంకులు మరియు ఇతర పెట్టుబడిదారులు కలిసి తెస్తుంది. ఈ పరిస్థితులు చాలా ముఖ్యమైనవి, రుణ ఎగవేత మార్పిడులు వ్యవస్థీకృత మార్పిడులపై అందుబాటులో లేదు ఎందుకంటే. దాని కేంద్రభాగంలో, వారు ఆ పెట్టుబడిదారు మరియు పెట్టుబడి బ్యాంకులు వంటి, కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలను మధ్య ఒక ఒప్పందం ఫలితంగా పని.

CD లు ఎలా చెయ్యాలి?

అంతర్జాతీయ మార్పిడులు మరియు డెరివేటివ్ అసోసియేషన్ ప్రధాన పెట్టుబడిదారులు మరియు బ్యాంకులు కలిగి, ప్రాంతీయ ప్రాముఖ్యత యొక్క ఐదు కమిటీలు స్వరపరచారు. ఈ క్రెడిట్ ఈవెంట్ మరియు డిఫాల్ట్ భావన చాలా కష్టం నిర్ణయించబడుతుంది వాస్తవం కారణంగా ఉంది. పైన పేర్కొన్న కమిటీలు ఈ విషయంలో తుది నిర్ణేతగా ఉన్నాయి.

ఈ కింది విధంగా ఇది పనిచేస్తుంది. ఏ పెట్టుబడిదారు అనుసరించటానికి తప్పనిసరైన కమిటీ ఒక అభ్యర్థనను పంపడానికి అవకాశం ఉంది. తదుపరి క్రెడిట్ ఈవెంట్ ఉంది మరియు ప్రారంభ అది ఒక ఒప్పందం చేయడానికి ఉంటుంది అన్న ప్రశ్న పరిగణించబడుతుంది.

ఆధునిక ఆర్ధికవ్యవస్థలో swap - ఏమి బహుశా తప్పు?

ఈ ఆర్థిక వాయిద్యం ప్రకృతిలో ఒప్పంద కనుక, నోటు, మరియు ఆదేశ సమితి తీసుకోవాలి చాలా కారకాలు ఉన్నాయి. అత్యంత ముఖ్యమైన భాగం రుణ ఎగవేత మార్పిడులు షరతులతో రుణగ్రహీతల ఆస్తులు ఆధారంగా ఉంది. ఆస్తి దాని పేరు మార్చబడింది ఉంటే, పర్యవసానంగా CDS చెల్లింపు తిరస్కరణ చేస్తాయి. పెట్టుబడిదారుల పెద్ద సంఖ్యలో ఆర్థిక సంక్షోభం, కొన్ని ప్రధాన బ్యాంకుల దివాలా ఉన్నప్పుడు ఈ వాస్తవం ఎదుర్కొన్నారు.

నేడు, అత్యంత పెట్టుబడిదారులు దాని వనరులను పెట్టుబడి ప్రయోజనం కోసం ఆర్థిక పరికరాల యొక్క ఒక కొత్త తరం కనుగొనడంలో ఆసక్తి. ఇది కారణంగా రుణ ఎగవేత మార్పిడులు పెరుగుతున్న జనాదరణకు ఉంది. నిపుణులు ప్రకారం, రుణాల పై మార్పిడులు ఆధునిక పరిస్థితుల్లో గొప్ప ప్రాముఖ్యత ఉంది.

సంయుక్త లో CDS

ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, రుణ ఎగవేత మార్పిడులు కారణంగా ఒక పదునైన పెరుగుదల, యునైటెడ్ స్టేట్స్ లో అత్యంత ఆదరణ పొందాయి క్రెడిట్ రిస్క్. ఈ సాధనం ఎక్స్ఛేంజ్లు ప్రభుత్వ సంస్థలు నియంత్రణలో లేదు కాబట్టి, అది వారి టర్నోవర్ వాల్యూమ్ నమ్మదగిన సమాచారాన్ని పొందడానికి అసాధ్యం. ఎలా మీరు ఫిష్ పరిస్థితి విశ్లేషించడానికి లేదు, హెడ్జ్ ఫండ్స్ చాలా చురుకుగా ఎగవేత మార్పిడులు 2008 యొక్క సంక్షోభం తర్వాత వర్తకం, మరియు ఇప్పుడు పరిస్థితి ఎత్తుపల్లాల ఉంది.

ప్రపంచవ్యాప్తంగా గతంలో ఆర్థికవేత్తలకు రుణ ఎగవేత మార్పిడులు సంబంధించిన అనేక పుకార్లు ఆచరించారు. ఈ చర్యల ఫలితంగా అనేక ప్రధాన ఆర్థిక సంస్థల పతనం ద్వారా చేయబడింది. అనేక పెద్ద బ్యాంకులు మరియు భీమా సంస్థలు ల వల్ల CDS లావాదేవీలు శిధిలమయ్యాయి.

రష్యాలో రుణ ఎగవేత మార్పిడులు

నేడు ఏమి జరుగుతుందో చూద్దాం. రష్యన్ క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిళ్లు వంటి విదేశాలలో అదే ప్రజాదరణ పొందలేకపోయింది గమనించండి. ఈ ఇతర దేశాల అనుభవం సహాయంతో పరిష్కరించబడతాయి తప్పక కొన్ని సమస్యలు కారణం. వాణిజ్య ఎగవేత మార్పిడులు క్రమంగా ఏర్పాటు చేసిన విధంగా రష్యాలో మార్కెట్లో వారి పంపిణీ కొంతవరకు కష్టం.

రష్యాలో CDS వ్యాప్తిని నిరోధించే ప్రధాన కారకం - ఈ ముఖ్యంగా మార్కెట్ రుణాల నిర్మాణం. నిజానికి, ఇది క్రెడిట్ వనరులు డిమాండ్ గణనీయంగా సరఫరా అధిగమిస్తుంది అని అవుతుంది, మరియు ఈ బ్యాంకులు రేట్లు మరియు నియమాలకు సంబంధించి వారి సొంత పరిస్థితులు ఉంచాలి ఒక అవకాశం ఇస్తుంది. రష్యన్ రుణ మార్కెట్ ఒక స్థిర రేటు అందించే స్వల్పకాలిక రుణాల అభివృద్ధి సంబంధం ఒక నిర్దిష్ట ధోరణి ఉంది. ప్రతిగా, ఫ్లోటింగ్ రేటు మాత్రమే దీర్ఘకాల (ఒక సంవత్సరం లేదా ఎక్కువ) కోసం జారీ క్రెడిట్స్ లో ఉంది, మరియు రుణాలు మాత్రమే మంచి క్రెడిట్ చరిత్ర రుణగ్రహీతలు లభించవచ్చు. అదనంగా, వారు మాత్రమే పెద్ద బ్యాంకులు చేస్తున్న. ఈ సంబంధించి సమస్యలు ఉన్నాయి అని సూచిస్తుంది హెడ్జింగ్ మార్పులు. అదనంగా, రష్యా లో అధిక నాణ్యత CDS మార్కెట్ ఏర్పడటానికి ఇప్పటికే ఇతర దేశాలలో పాటిస్తున్నారు చేశారు మరియు ఒక ప్రతికూల ప్రభావాన్ని కలిగి ఉత్పన్నాలు లో ఊహాగానాలు రూపంలో ఒక అడ్డంకి కావచ్చు.

రుణ ఎగవేత మార్పిడులు, అలాగే వారి కీర్తి అంచనా చాలా సందేహాస్పదంగా ఉంది వాస్తవం ఉన్నప్పటికీ, రష్యా వారి పంపిణీ గురించి ఆశావాదిగా ఆర్థిక మార్కెట్ పాల్గొనేవారు. రుణ సెక్యూరిటీలు హోల్డర్స్ ఋణ నష్టాలు, అలాగే రుణ క్రింద ప్రక్కన సెట్ నిధుల విడుదల తగ్గించడానికి చెయ్యగలరు ఎందుకంటే ఇది అర్థం. ఈ కాని తిరిగి స్వాప్ నిధుల ప్రమాదం కొన్న తర్వాత మూడవ పార్టీ భరిస్తుంది వాస్తవం సాధ్యం కృతజ్ఞతలు ఉంటుంది. ఈ మొత్తం అప్పు మార్కెట్ ద్రవ్యత పెంచడానికి సామర్ధ్యం ఉంది. విక్రేతలు, క్రమంగా, ఉత్పన్నాలు విడుదల ద్వారా అదనపు డబ్బు చేయడానికి ఒక అవకాశం ఉంటుంది.

ఈ క్రింది విధంగా ఈ నుండి ముగింపు చేయవచ్చు: రుణ ఎగవేత మార్పిడులు విజయవంతంగా రష్యన్ మార్కెట్ లో అమలు చేయవచ్చు, కానీ ఈ జాగ్రత్తగా నియంత్రించే మరియు వారి వాణిజ్య నిర్వహించడానికి కావాలి. అదనంగా, అది అవసరం మరియు ఎగవేతపై నాణ్యత హెడ్జ్ ఒక సాధనంగా CDS ప్రయోజనం మాస్ ఆవిర్భావం కోసం పరిస్థితులు సృష్టించడానికి, మరియు ఊహాజనిత పునఃవిక్రయం ఒక వస్తువు కాదు.